华兴证券中信建投期货：9月1日黑色系早报

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　　钢材早报：焦煤夜盘回落，期钢飘绿

　　市场信息：

　　1、国家主席习近平在比什凯克出席2026年上海合作组织峰会期间会见蒙古国总统呼日勒苏赫。习近平强调，中方愿同蒙方加强发展战略对接，推进贸易、互联互通、能源矿产等传统合作，挖掘绿色矿产、人工智能、数字经济等新兴领域合作潜能，打造更多互利合作增长点，在实现各自现代化道路上携手并进。

　　2、 8月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点。

　　3、据中指研究院，2026年1—8 月，100 家房企销售总额为20175.9亿元，同比降幅较1-7月扩大0.3个百分点。楼市仍处淡季行情，仅核心城市在优质项目入市带动下市场仍有支撑。

　　4、 8月31日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭价格进行第三轮上调，湿熄焦上调100元/吨，干熄焦上调110元/吨，至此焦炭第三轮涨价已全面落地。

　　5、 8月31日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3301元/吨，环比上周五增加13元/吨，平均利润亏损84元/吨，谷电利润为15元/吨。

　　6、 8月31日，全国主港铁矿石成交83.8万吨，环比减0.83%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.95万吨，环比增13.82%。

　　7、上周，247家钢厂高炉开工率82.32%，环比减少0.48个百分点；高炉炼铁产能利用率88.84%，环比减少0.41个百分点；钢厂盈利率32.47%，环比持平；日均铁水产量236.6万吨，环比减少1.08万吨。

　　8、上周，五大钢材品种供应791.76万吨，周环比降10.07万吨，降幅为1.3%；总库存1591.46万吨，周环比降18.34万吨，降幅为1.1%；表观消费量为810.10万吨，环比降1.3%。

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　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量小幅下降，库存下降，需求小幅下降，当前处于淡旺季切换窗口，钢厂产量低位运行，资金提前博弈9月传统旺季需求修复，交易预期先行。成本端，焦炭第三轮提涨落地，成本端支撑进一步夯实。但焦煤夜盘受消息带动出现回落，期钢随之飘绿，预计期钢短期跟随成本端运行，波动率上升。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量累计下降3.97万吨至288.27万吨，总库存下降0.17万吨至437.55万吨，表需环比下降4.86万吨至288.44万吨。但当前需求提升空间有限，下游对高价钢材的接受度仍有待观察。成本端，焦煤受消息驱动高位波动放大，热卷随之调整。预计短期维持高位震荡态势。

　　策略上，螺纹钢2610合约参考3050-3170元/吨区间，2701合约参考3100-3230元/吨区间；热卷2610合约参考3300-3450元/吨区间，2701合约参考3300-3450元/吨区间。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：成本端持续抬升

　　观点：中性

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　　碳元素价格持续探涨，合金生产成本抬升，驱动价格继续走强。钢厂端需求总体平稳，但盈利能力持续承压，终端需求能否持续改善是钢厂是否再度降低负荷的关键。钢价走强，部分企业上调100元/吨，下游承接能力需要重点观察。硅铁产量小增，工厂库存增加。硅锰产量增加，但工厂库存压力依然偏高，近期关注价格持续上涨之后，高库存企业卖保意愿。总体来看，合金价格有支撑，近期震荡偏强为主，但持续涨价之后需留意需求兑现力度和上游卖保情况。

　　观点：硅铁11合约5850-6300元/吨、硅锰11合约5800-6200元/吨。策略上，前期多单可适当兑现利润，剩余多单可继续持有。

　　（张少达期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

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